26.10.21

Afin de se développer, les entreprises doivent régulièrement réaliser un certain nombre d’investissements (achat d’équipements, mise à disposition de locaux…). Mais quelle forme de financement choisir ? Faut-il financer ces investissements avec ses fonds propres ou avec des apports extérieurs ? La réponse dépend largement de la situation de l’entreprise notamment de sa capacité à générer un bénéfice, ou encore de la puissance financière des associés…

 

Pour en savoir plus sur les différents modes de financement, 
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Financement investissements entreprise

 

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Financement de vos investissements par fonds propres

L’auto-financement

L’entreprise mobilise des fonds dont elle dispose : fonds propres, excédent de trésorerie…

Utiliser l’autofinancement est certainement l’option la plus naturelle car elle permet de préserver l’indépendance financière de l’entreprise.

Toutefois, cela réduira le montant des dividendes versés. Votre banquier perçoit ainsi votre contribution directe au projet. L’autofinancement a toutefois une limite : une fois consommés pour un investissement, ces fonds doivent être reconstitués pour ne pas mettre en déséquilibre votre bilan.

Les avantages de l'auto-financement :

  • Autonomie financière conservée
  • Pas de frais financiers

Les inconvénients de l'auto-financement :

  • Dépend des résultats de l’entreprise et donc aléatoire
  • Nécessite de mobiliser des réserves ce qui peut affaiblir l’entrepris

L’augmentation de capital

Les associés (nouveaux et anciens) font croitre le capital social de l’entreprise, en achetant de nouvelles actions qui seront utilisées pour effectuer les investissements nécessaires.

À noter que l’augmentation du capital social d’une société est une opération juridique qui nécessite l’accomplissement de plusieurs formalités.

Les avantages de l’augmentation de capital :

  • Autonomie financière conservée
  • Pas de frais financiers
  • Augmentation du fonds de roulement

Les inconvénients de l’augmentation de capital :

  • Dilution du capital
  • Perte de pouvoir dans la gouvernance
  • Dépend des capacités financières des actionnaires actuels

Cession d’éléments actifs

Céder des éléments inscrits à l’actif de l’entreprise permet de dégager de la trésorerie afin de réaliser des investissements. Il peut être ainsi pertinent de céder une immobilisation obsolète afin d’en acquérir une plus moderne et productive.

Les avantages de la cession d’éléments actifs :

  • Autonomie financière conservée
  • Pas de frais financiers

Les inconvénients de la cession d’éléments actifs :

  • La cession obéit à des règles juridiques, ainsi la plus-value est imposable suivant le statut de l’entreprise

Retrouvez toutes les informations dans notre document de synthèse 

Financement externe de vos investissements

Les prêts

Ils sont à moyen ou long terme(généralement de 2 à 7 ans pour un matériel, ou de 8 à 15 ans pour un bien immobilier). Ils vous servent à fnancer tout ou partie de votre projet d’investissement, en complément de l’autofinancement que vous pouvez y consacrer.

Attention : votre crédit d’investissement devra se retrouver au passif dans votre bilan comptable. Le bien que vous avez acquis sera inscrit à l’actif de votre entreprise mais également dans la partie « amortissement » de votre comptabilité.

Les avantages du prêt :

  • Augmentation du fonds de roulement
  • Déduction fiscale des intérêts

Les inconvénients du prêt :

  • Paiement d’intérêts
  • Augmentation de l’endettement et donc une perte d’autonomie financière

Le crédit-bail

mobilier ou immobilier, suivant que vous souhaitez financer un matériel (machine, véhicule, informatique) ou une usine, un magasin ou un entrepôt. Il peut aussi s’agir de location longue durée.

Le principe est simple : vous n’êtes pas propriétaire du bien, c’est la banque qui en réalise l’acquisition et vous le met à disposition contre le paiement de mensualités ou de loyers. Ainsi l’investissement ne pèse pas au bilan de votre PME, il n’est pas inscrit à l’actif et il n’y a pas de crédit qui figure au passif, il n’y a pas non plus d’amortissement à entrer dans votre comptabilité. Cela peut donc représenter pour votre PME une option pour une gestion simplifiée de certains investissements.

Les avantages du crédit-bail :

  • Dispositif souple
  • Achat en fin de contrat possible
  • Redevances (loyers) déductibles, car considérées comme des charges d’exploitation

Les inconvénients du crédit-bail :

  • Frais additionnels
  • Types de biens finançables limités 

Les subventions d’investissement

La subvention d’investissement est une aide financière qui a été octroyée à une entreprise à titre définitif, par une institution publique ou privée (en général par des collectivités territoriales).

Il n’y a aucune obligation de remboursement. Cette subvention sert à financer des investissements (ex : achat d’un véhicule, de matériels, ...). Pour obtenir cette subvention, l’entreprise doit remplir un dossier de demande de subvention et l’adresser au Service Public.

Les avantages des subventions d'investissement :

  • Coût nul

Les inconvénients des subventions d'investissement :

  • Ne couvre généralement pas la totalité d’un investissement, vient en complément
  • Lourd, incertain et démarches longues

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Financement par fonds propres ou financement externe : quel est le meilleur choix ?

Recourir aux ressources de l’entreprise permet d’éviter les endettements trop importants. Toutefois, cela n’est pas toujours suffisant. C’est ainsi le cas au début de l’activité, où les liquidités (trésorerie) générées par l’activité ne permettent pas de faire face à toutes les charges engagées et où les associés ne disposent pas nécessairement des fonds nécessaires.

En outre, en cas d’investissement important (achat de machines par exemple), les ressources de l’entreprise sont généralement insuffisantes. Il convient alors de recourir à des sources de financement externes.

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